月亮上的貓

阿里巴巴、騰訊 2022Q2業績與電話會議心得

.

嗯~有點無聊

市場預期Q2會很不好 假設是30分

結果阿里大概40分 騰訊45分

電話會議也沒甚麼特別的玩意

就是老樣子 兩家公司講的都差不多

削減成本、監管態度轉好、7月看到回升跡象

.

.

從曝險的角度來看

我也暫時想不到有甚麼更糟的事情還沒出現

（若你有想到 歡迎留言分享）

1.強力監管跟收歸國有近幾年應該是不會發生了

2.美國下市也講了一年多了 都開始準備了

3.大陸經濟被歸零政策搞得烏煙瘴氣的

應該已經是實質衰退了

4.中美對抗也已經3年了

大致上所有能想到的糟糕狀況都發生了

而且還都發生了一陣子了

除了突然習近平過世或是政變下台

總之11月見分曉 11月之後政權的不確定性也消失了

在這之前 可能還是會出現群魔亂舞的現象吧

.

.

兩家公司的韌性依舊還在

主要城市實施清零政策 對商業是很嚴重的打擊

但是兩家公司的態度就是"喔!好痛喔! 好啦! 別打了~"

數百億人民幣的現金流還是湧進來

就跟Google一樣 除了被政府搞以外

我還是很難想像這兩家公司會在五年內倒閉

衰退是一定會 不過還是要看數字說話跟估值

每年FCF 幾百億人民幣 就算連續個衰退五年20%

FCF還是幾十億人民幣  還是強過一大堆公司

只是就沒有成長跟激情

未來十年就是大型價值股的賭局了

也好 比較單純一些

至少不用計算可能多久會把錢燒完倒閉

(看向SEA GRAB🙄)