月亮上的貓

一.重點摘要

1.大環境的趨勢

◆宗教信仰的衰退與價格上的考量 造成火化率持續上升的趨勢

◆嚴重地影響了產業的營收 因為平均火葬的費用僅有傳統土葬葬禮的一半

(F-16戰機由通用動力製作 並於1974年首飛 並成為世界上最知名的戰機之一 

但1993年將整個飛行部門包含F-16的生產線 販售給洛克希德 )

零.前情提要

(洛克希德的著名產品之一：F-117夜鷹戰鬥機 世界上第一款完全匿蹤設計的戰鬥機)

LMT洛克希德的Q3財報與電話紀錄都在10月底出爐了

那我們就不廢話 來看看LMT的最新近況吧

(P.S.通用動力的主力產品之一：M1 Abrams主力戰車)

這也是我除了LMT以外第二支持有的國防工業公司股票

但是這家公司我個人的策略是並非是長期持有 而是在評價回升後就賣出

當初買進大約是10~11倍本益比區間 若是能回到過往15倍區間的話 也是一筆不錯報酬的買賣

LMT在Q2有著不錯的表現

相對於Q1略為受到疫情的影響 Q2的營運已經完全不見任何的衰退 反而是成長

同時營運階層也將2020年的財務預測調升到當初預估的最上限

2020年營收預期成長7% 部門利潤成長6% OCF成長9% 

(G700是GD最新公布的商用噴射機新機型)

GD是美國第五大軍火公司 也是世界第六大 

並且與波音類似並非是完全軍火公司 有部份的業務是民用為主

上次研究已經是2018年中的事情了  可以先看我以前寫過的文章

(p.s.F-35洛克希德的主力產品)

洛克希德世界最大的軍火商公司龍頭之一 之前我有寫過一篇介紹文

原則上西方世界天上飛的戰鬥機 大半都是出自於這家公司的

擁有戰鬥機 導彈 直升機多個領域的寡頭壟斷地位

British American Tobacco Industries(BTI) 英美菸草公司

是世界上第二大的煙草公司

旗下有名品牌有Dunhill--Pall Mall--Lucky Strike--Kent等等

市值為815億美金(約等於2.5個台塑化或是鴻海或是0.4個台積電)

晨星分類是大型價值股

接下來應該會研究一家新公司 英美菸草(BTI)

但是在開始公司研究之前要先理解其產業的基本知識

所以我們先來"簡短"的認識一下

煙草產業或是稱為尼古丁產業會是比較好的開始

Lockheed Martin Corporation(LMT)洛克希德馬丁公司

洛克希德馬丁公司是世界軍火銷售額第一的軍火商

同時在戰機以及多個項目的細分市場都是市佔率第一

是軍火產業當初無愧的帝王

市值約940億美元(約等於3個台塑化或是2.5個鴻海)

General Dynamics Corporation(GD)---通用動力公司

是一家大型的美國軍火公司 軍火銷售額是美國第五名

市值約480億美元(約等於1.5個台塑化或是1.3個鴻海~~)

晨星分類是大型混合股

這兩個月要接著研究美國的兩家軍火公司

分別是

1. Lockheed Martin Corporation(LMT) 洛克希德馬丁公司

2. General Dynamics Corporation(GD) 通用動力公司

再開始公司研究之前要先理解其產業的基本知識

貝萊德(黑石)資產管理公司(BLK)

市值650億美元(約等於1/3個台積電或2個台塑化等)

晨星分類是大型綜合股

講到貝萊德  應該是很多投資人也很熟悉的東西

美國資產管理公司產業概況

資產管理產業  顧名思義就是幫助客戶管理資產的行業

例如彼得林區待過的富達公司就是目前世界上最大的私人資產管理公司

還有我們ETF常買的兩家公司---先鋒與道富   市政債的PML的發行公司PIMCO等等

順便一提  波克夏是保險公司結構上不太一樣