小黑的本質投資-(舊名:月亮上的貓)

零.前情提要

在最近的這一段時間 EPD的股價也隨著油價一同的回升

零.前情提要

因為今年三月的油價暴跌事件 讓我養成了定時去追蹤美國能源署的習慣

分別在三月的時候寫了一篇疫情對於油氣產業影響探討的文章

這家公司我抱持著朝聖的心情來做追蹤

我個人是完全沒有持有 只是想知道在獨一無二的油價崩盤事件中

會對於一家石油巨頭造成怎樣的影響

在Q1的時候 油價平均還有40~50塊錢的時候 XOM還挺住了其實現金收益與去年相當

EPD是一家NGL與原油的管道運輸公司

我持有至今也有將近兩年的時間了 這也是我開始研究能源產業的契機

這家公司也在這次的疫情帶來的能源風暴中 面臨了嚴重的股價下跌

但是實際上 公司的營運前景真的有如此悲觀嗎?

今年是石油產業有史以來最艱困的一年 2020年第二季可能是石油史上最嚴重的一次供過於求的現況

主要的原因就是頁岩油氣的革命+疫情造成的經濟凍結的現象

所以不論是否對於此產業要進行投資 我覺得都是一次值得學習的歷史事件

這次的報告為EPD與XOM追蹤報告前的產業追蹤報告 我也蒐集了許多的資訊

先說好 XOM我個人其實是一知半懂的狀態 但之前還是硬著頭皮寫了一篇XOM介紹文

而且坦白說 我對於這樣基本面如此劇烈變化的公司敬謝不敏

這不是我的能力可以理解的公司  他除了商業價值外還有太多的東西了

我會追蹤這家公司只是想要對一下答案而已  我完全沒有買進也不敢買進

讓我第一次體會到一個禮拜被打四折的持股(26→9) 真是讓我記憶猶新啊

而且還是我當時第一大持股 高達20%

但是市場只用了一個禮拜就讓我的比例下降到14%以下了(血淚直流)

在不斷下跌的階段 我還是決定繼續持有 雖然也沒甚麼勇氣在買入了

有關注股市都不用多說 幾乎所有石油類股都腰斬了

於是這一次我會用很快的速度來了解一下XOM的現況

XOM是世界的三大國際石油公司的其中一家 在全世界擁有自上游到下游的所有業務

等於世界級的中油+中石化+一部分台塑的組合概念

最近因為武漢肺炎的關係(應該大部分都是這病毒的責任啦)

石油價格到達了新低點 目前在30上下劇烈波動中

也幾乎讓所有的歐美的石油類股都嚴重的受創

雖然說EPD的年報都是3月初才會發布

但是因為目前EPD在半個月內的快速的下跌(29→25.77)

讓我決定要先以目前現有的資訊(2019損益表與電話會議已經出爐)

先做一個快速的判斷是否進場

EPD又再次來到半年報的時間了

就讓我們看看這檔目前的現況如何吧~~

EPD最近也不太平靜

跟隨著油價疲軟也跟著下跌了10%左右

Magellan Midstream Partners(MMP)

是一家美國的中型的油氣管道運輸公司  市值大約是同行的前十大

市值143億美元或(市值大約等於1.1個統一)

晨星分類是中型價值股

EPD是美國最大的獨立油氣管運輸公司

時間過得好快  也持有半年多了

半年前有稍微破戒的買入EPD在安全邊際25%左右(原本設定30%)

這點倒是要檢討一下 當初只是覺得分析這麼辛苦不買可惜 真是糟糕的心態

好在之後的BLK跟DVA就克服這個困擾 這種類似凜賦效應的心理真是挺麻煩的

Enterprise Products Partners LP(EPD)

是北美最大的獨立油管營運商

(像是BP或是SHELL的子公司不算在內)

市值約640億美元 (約等於1/3個台積電或2個台塑化等)

晨星分類是大型價值股