小黑的本質投資-(舊名:月亮上的貓)

我用了好幾年的時間 才理解到"研究"基本面

與"投資"標的是兩項不一樣的專業 

研究的重點在於理解公司與估算價值

投資的重點在於風險與報酬的思考與行動規劃

找尋並建立最優化的投資組合(理想上啦)

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於是我在即將進行投資行為(買進 賣出 加減碼 不動)

都會要求自己再寫一份"投資"報告

重新梳理一下自己的邏輯  並且問自己五個關鍵問題

1.為什麼想要投資這家公司?

2.我的想法與市場的差異點?(可能的超額報酬來源)

3.重大風險預想(會讓我重大虧損的可能事件)

4.預期報酬與時機點(賺多少?何時會賺到?)

5.可能的催化劑是甚麼?

如果能夠順利並簡短回答完這五個問題

我才會開始決定我的投資方針並且行動

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然後坦白講 除了第一個問題以外 其他四個問題靠杯的難寫的

尤其是與市場共識的差異 每次都覺得 幹!我又不會通靈

我哪知道市場在想甚麼或有甚麼情緒

可是價投的超額報酬就是 來自於意見不同或情緒的變動

既然我的想法是現在的股價是低估 那我也要嘗試去理解

為何市場會覺得是合理的價格  還是市場又躁鬱症發作了

"只有我的"低估判斷沒有意義 尋求到我的低估邏輯

與市場邏輯或情緒的差異之處 才是真正有價值的洞見

而然要理解這一點並不容易

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所以投資前問自己這五個問題最大的優點

就是常常發現自己回答不出來 於是原本興致高昂要重壓40%

結果最後就摸摸鼻子放棄了 讓我這一年來的衝動愚蠢投資行為大幅減少

也是不幸之中的大幸吧 哈哈 如果一年多前買中概股的時候

有好好落實寫這份報告的話 我現在應該過得很好吧?(淚目遠方)