小黑的本質投資-(舊名:月亮上的貓)

重點整理

一：散戶的優勢

1.專家有客戶上級壓力 必須追求短期績效

2.專家資產量太大 難以投資小型股

3.對於投資冷門股 專家必須面對客戶與上級的質疑

4.散戶對於自己從事的產業比專家會更了解

二：找到十壘安打 完美的公司通常有以下特徵

1.無聊 沒人愛 獨佔事業 非他不可 法人持股低 內部持股高

2.任何白癡都能經營的公司 競爭環境低 具備利基優勢(護城河優勢)

3.大家持續購買的東西  科技的使用者(投資掃瞄機公司 不如投資超級市場)

備註：主動挑選股票扣除成本至少要以12~15%報酬率(含股息)為目標

三：應該避開的股票

1.熱門產業中的熱門股

2.未來的”甚麼”(未來的IBM等等)

3.多慘化經營(收購價格過高 不了解收購產業)

4.口耳相傳的股票

5.小心客戶過於集中的中間供應商

6.小心花俏的公司

三：彼得林區的六大分類與特色

P.S.我知道看不太清楚 所以對於此表格有興趣 我可以提供EXCEL給你 請留言給我~~

五：彼得林區選股公式

(10年平均成長率+10年平均股利)/PE<1 不好

(10年平均成長率+10年平均股利)/PE=1~1.5~2 普通/不錯

(10年平均成長率+10年平均股利)/PE>2 很好

六：成長與盈餘

1.提高盈餘的五種方法

降低成本、提高售價、開發新市場、

增加產品銷售、重整關閉賠錢部門

要了解公司的成長動能的主要來源

2.成長三時期

初創期、快速擴張期、成熟期

必須確認公司產於哪一個時期 以及能持續多久

五：資產與現金流量

1.75%資產與25%負債為良好的財務比例

2.每股現金流量比為10%為正常 20%以上是不錯

舉例：1股20元 每股淨現金流為2元=10%每股現金流量

P.S彼得林區的淨現金=現金-長期負債(若公司資產存或足夠可以忽略短期負債)

心得

彼得林區挑選股票以小型股 成長率高為主要目標，

目標是十壘安打(報酬率10倍)的快速成長股

重視公司的基本面  避開大加追捧的股票

造就彼得林區本身成為一位傳奇人物 13年操盤麥哲倫基金 

基金年平均報酬率29.2% 基產從2000萬美元成長到140億美元

是少數可以證明市場是無效率的強人

他的理念 對我受益良多 選股戰略也是我進入投資的第一本書 意義非凡

 並且我也會盡量的去尋找所謂的

無趣的 無名的 法人不愛的 內部很愛的 噁心的 但是賺錢的十壘安打。

名言

1.你應該在基本故事沒改變的情況下 忽略直覺 緊握住你的股票不放

2.完美的公司就是任何白癡都能經營這門生意

3.賣出的時機就是當有另一家故事更好的公司 而原本的故事變得不甚理想的時候